博时多只债基惨跌逾10%

据第一财经日报报道,2011年的秋天,降级终于来了。9月16日,联合资信评估有限公司发布公告,将山东海龙股份有限公司主体长期信用等级由A
调降至A-,评级展望由稳定调整至负面;并将存续中的短融“11海龙CP01”的信用等级由A-1调降至A-2。  这是中国债券市场今年以来首例主体信用评级遭调降事件,而由A
直降至A-更是极其罕见。  “这个事件会对债券市场造成新一轮信用冲击,其影响会和前期的云投事件类似,但影响面会从城投债向短融、中票、企业债和公司债全面扩散。”宏源证券高级研究员何一峰忧心忡忡地向记者表示。出于对城投债风险的担忧,前不久云投集团资产重组计划曾引发债市恐慌。  不过,鹏元资信评估有限公司副总裁周沅帆建议投资者“淡然”面对。他表示:“我认为这是一个偶然事件,不具有广泛代表性。市场应该更淡然地接受调级问题。”  “搁浅”的山东海龙  山东海龙于1996年12月在深圳证交所挂牌上市,旗下拥有山东海龙博莱特化纤有限责任公司、山东海龙纺织科技有限公司和新疆海龙化纤有限公司等15家控股子公司。  在作出此次降级决定前,联合资信已于6月22日将山东海龙列入信用评级观察名单。降级后,类似山东海龙主体评级的A-级和“11海龙CP01”的A-2级,在市场上实属少见。  需要指出的是,山东海龙并非目前市场上评级最低的发行人,A-2评级短融亦非首次出现。记者从中国债券信息网获得的文件显示:2010年2月,浙江中财型材有限责任公司曾在银行间市场发行短融,当时大公国际资信评估有限公司给出的主体评级是BBB
,其所发行的短期融资券“10浙中财CP01”债项评级为A-2。  对于本次评级下调的原因,联合资信在公告中表示,今年来山东海龙生产经营压力加大,同期公司管理层变动大,股权变更问题尚未落实,且因违规问题接受监管部门调查,以上因素对其发展形成较大的不利影响,导致公司信用基本面弱化。  鉴于山东海龙较好的过往偿债记录,市场对“11海龙CP01”明年的兑付并不过分担心。不仅如此,山东海龙正在酝酿重组以寻求外部支持,有望对该债券的兑付起到积极作用。  据披露,8月23日,山东海龙发布关于晨鸣控股终止托管、潍坊市政府与中国恒天集团达成初步合作意向的公告。对此,联合资信指出,“不排除未来资产重组取得实质性进展或潍坊市政府对公司采取扶持措施的可能性”。  今年4月,山东海龙在银行间债券市场发行了4亿元1年期短融,即“11海龙CP01”,债项评级A-1,由恒丰银行担任主承销商,票面利率为5.80%。此前山东海龙在2008年和2009年分别发行过5亿元短融,均已到期按时兑付。  在信用债整体弱势的背景下,由于山东海龙早就被列入观察名单,在二级市场上,“11海龙CP01”近期的成交一直非常清淡。  突如其来的降级  短融是非金融企业发行的、约定在1年内还本付息的债务融资工具。短融在2005年被引入中国债券市场,此后发展迅速,中央国债登记结算公司数据显示,去年全年短融发行量接近7000亿元,今年前8月发行量已达5190.50亿元。自本月1日开始,短融的登记托管结算,已经由中央国债登记结算公司转移到上海清算所。

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  早报讯
境外债市风波不断时,境内债市也惨遭袭击。9月16日,联合资信评估有限公司将山东海龙公司主体长期信用等级由A+调降至A-,评级展望由稳定调整至负面;并将存续中的短融“11海龙CP01”的信用等级由A-1调降至A-2。降级的不是令市场闻之色变的城投债,而是一向被认为风险较低的短期融资券。这是中国债券市场今年以来首例主体信用评级遭调降事件。

  债市信用风险不断提升,低风险的债基也未能凸显其较优的投资价值。众禄基金研究中心数据显示,截至9月26日,今年以来债券基金算术平均收益下跌5.22%,考察的155只债券基金仅6只录得正收益,其他均为负。从年份来看,2003年至今8年期间,今年债券基金跌幅最大,也打破了过去5年不跌的神话。

  根据WIND资讯统计,今年来天弘添利分级A收益2.88%夺冠,而博时转债C跌幅高达14.49%,博时转债A跌幅高达14.28%,博时信用债A、B、C跌幅分别达12.67%、12.67%和12.86%。博时系债基跌幅全部居前。

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