国际板上市公司与A股银行股只会互相拖累

对于多数中国股市投资者并不欢迎的国际板,有证券分析师认为,国际板市场的上市企业的估值水平与已发行股票的估值水平联系较大,由于拟在国际板上市的外国银行的估值水平目前高于国内银行股,因此会刺激国内银行板块的估值修复。这显然只是一种不切实际的猜想。  目前A股市场银行业平均市盈率约为9倍,市净率约为1.68倍,其中,四大行的市盈率甚至仅为7-8倍。而汇丰银行、东亚银行、渣打银行、恒生银行的市盈率均高于A股银行股平均值,约在14-16倍左右;市净率方面,A股市场银行业平均PB仅低于恒生银行。但A股市场银行股的低估值由来已久,早在2009年末,中金公司就曾预测2010年银行股板块将因经营量(贷款余额)价(利差)齐升迎来上涨。但2010年,由于过度融资,中小板指数超过了2007年大牛市顶峰时的水平,但大盘股反而持续下跌。  资金面紧张拖累了银行股。同样,汇丰等公司如登陆国际板,必然将分流不多的A股存量资金,银行股不但不会因估值较高的外国公司的上市出现估值上升,估值反而会进一步下降。而外国公司由于国内银行股的低估值,高估值上市的幻想很可能破灭。因此,短期内国际板推出,外国公司与国内银行股只能互相拖累。

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本周市场再次出现暴跌,上证指数在艰难地反弹到2900点附近时,短短两天回到2760点左右,整体普跌,就连贵州茅台(600519,股吧)和格力电器(000651,股吧)这样的白马股都有大资金流出,可见市场已经很恐慌了。

对于投资有的时候还是需要简单一些,对于过度的信息要有一定的过滤,抓主要矛盾和投资的关键因素。投资的关键因素是什么?我觉得只有两个,一是公司经营,二是估值。只要公司的经营没有问题,持续创造价值,贸易摩擦对我们就没有影响。

美高梅官方网址,当然很多人并不具备判断公司价值的能力,这需要长期的学习和锻炼。能抓住第二点估值也是不错的,也能在长期的投资中获得不错的回报,毕竟股票不就是低买高卖嘛。

市场经过长期的下跌,很多股票估值已经很低了,很多板块已经具备相对的安全边际。比如说银行股,本周有所异动,其实就是机构资金看到了机会。

目前银行板块整体市净率已经下降到0.8倍左右,市盈率下降到6.37倍,基本处于历史低位。通过对银行股历史数据的统计,2010年至2018年市净率平均值为1.1倍,最高到1.92,所以银行股存在估值回归的可能。

另外通过与国外银行的对比发现,美国的上市银行PB平均也在1.23倍左右,美国市场是成熟市场,估值更为合理,从这个角度看国内的银行股也存在低估。如果从PE看,目前国内是6.37,而美国的上市银行平均在19.77倍,差距是3倍。

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