人民币现贬值迹象令离岸市场雪上加霜

汇丰环球银行及资本市场(GBM)行政总裁安思明(Samir
Assaf)日前坦言,对人民币的发展前景相当乐观,届时该行GBM的收入中,估计高达30%-35%会来自人民币业务。汇丰表明未来将以本身的环球网络,抢占全球资本流动及贸易发展所带来的商机,而亚洲经济崛起及人民币国际化,无疑是其必须掌握的重要机遇。  安思明表示,他本人对于人民币国际化的进程比较乐观,相对于市场估计人民币会在2020年达至全面兑换,他相信最快可望在5年内达到目标。有利必有弊,安思明指出,自由兑换意味中国在控制资本流入流出的难度将会增加,汇率及经济的波动性亦会大增。若以美国及日本为例,也可以看到本身货币作为国际主要货币对经济所带来的好处,以及问题出现时的影响。另外,外资银行于在岸人民币市场的参与上,困难重重,交易仍集中在离岸市场。  今年以来,汇丰首次超越香港人民币清算行中银香港,进占“点心债”(在港发行的人民币债券)市场的首席地位。该行今年以来安排了22宗点心债交易,涉及140.19亿元人民币,市占率为28.8%,远高于次席苏格兰皇家银行的12%。

记者 陈敏

香港12月9日电—中国央行力图通过设定坚挺中间价维持人民币升值态势的努力似乎没能见效,内地人民币即期以频频触及交易区间下限作为回应,而乾涸的离岸资金池亦令先前已遭受一轮猛烈抛售的离岸人民币市场雪上加霜.

自上周三开始,内地人民币兑美元连续七日盘中触及0.5%交易下限,海外无本金交割远期也尽显疲态,离岸人民币远期升水更跳升至历史新高.

虽仍不是完全可自由兑换货币,但人民币一直因稳步升值预期而获得投资者芳心.在一年前离岸可交收人民币市场形成之前,海外投资者已经通过NDF市场进行投资和投资活动.

然而,近期西方国家不断爆发的债务和经济问题,令全球投资者去风险化加速;而曾在2008年金融危机中一枝独秀的中国,也出现了经济增长放缓和房地产市场下滑的迹象,人民币摇身一变现贬值趋势.

一方面,人民币贬值预期令离岸资金池的增长显着放缓,离岸人民币流出大於流入,香港人民币存款出现两年来首次下跌;另一方面,离岸人民币需求却有增无减,因贷款市场加速发展且点心债收益率已颇为诱人.

美高梅官方网址,”高企的货币市场利率导致更阔的外汇互换点数,我们也看到交叉货币交换(Cross
Currency Swap)的兴趣.”东方汇理银行高级策略师Dariusz Kowalczyk称.

他并预期,今年底香港人民币存款达到7,000亿元,低於此前市场预期的1万亿元,离岸人民币市场资金紧张的情况料将持续.

离岸人民币远期一年期升水点数本周一路向上,周五触及900点历史新高,隐含的人民币一年期存款利率高达2.4%.

中银香港人民币离岸债券指数.BCHKDIMSUMI本周略有上升,最新报96.26,本月回报率累计上升0.47%.

中国社科院学部委员余永定撰文称,建立在升值预期上的人民币国际化近期遭受挫折,恰恰是人为推动货币国际化的结果.当前人民币汇率出现的贬值趋势,可以看作是对中国经济发展趋势的某种预警,建议暂停出台人民币国际化新政策.

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