日本重建需求将促使亚洲国家央行继续实施紧缩政策

亚洲货币3月22日上扬,由菲律宾比索和韩元领涨,主要因为日本核灾危机可能已过了最坏阶段,推升了投资人对新兴市场资产的兴趣。日本重建需求将进一步刺激通膨,促使亚洲央行升息或允许货币升值,亚币看来还有很大的升值空间。追踪十种交易最热络亚洲货币的彭博-摩根大通亚洲货币指数(简称亚元指数)22日攀至3月10日来最高水平。  原本亚洲国家因害怕本币升值失去竞争优势,大多不敢大动作加息。但现在,由于日元汇价仍高于地震之前的水平,亚洲决策官员在对抗通膨压力上已有较大的回旋余地,可升息和允许本国货币升值双管齐下。分析师说,日本灾后重建可望推升能源和原物料需求,由于通膨压力仍不容忽视,亚洲国家不仅不会暂停紧缩步伐,还可能允许本国货币进一步升值。  香港渣打银行经济学家崔文生说:“通膨问题显然仍挥之不去,亚洲当局认为日本问题可能是不确定因素,但日本情势不会改变亚洲经济体的紧缩道路。”分析师说,日元近来急涨很可能使亚洲国家较能容忍本币升值,因为此时比较不会引起国内出口商反弹,尤其是马来西亚、印度尼西亚、泰国等对日出口占国内生产总值(GDP)相对较高的新兴国家。

香港2月29日电—汇丰旗下Halbis资本管理的固定收益部负责人Cecilia
Chan周五表示,经过过去一季的大涨,亚洲地区本币债券价格偏高,但由于亚洲货币大幅升值,短债仍有机会.

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Chan所在的Halbis资本管理固定收益部掌管着130亿美元资产.她表示,通货膨胀是亚洲各经济体面临的主要挑战,货币升值对缓解物价压力的帮助超过升息.

尽管坡元SGD=、马币MYR=和泰铢THB=TH等货币兑疲软的美元接近10年来高点,但由于各国决策者是借助本国货币,而不是利率政策来对抗通膨,因此这些货币仍有升值空间.

“通货膨胀是亚洲面临的主要挑战,但在利率方面难有很大作为,”她表示.她指的是亚洲很多国家实行的货币管制政策,利率政策收效甚微,尤其是在实行钉住汇率制度的国家.

譬如,中国在去年六次调高利率,10次提高银行存款准备金率,然而通膨率依然达到11年来新高.但现在中国央行正加快人民币CNY=CFXS的升值步伐.

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