投行调研季:不担心滞胀 怕紧缩过度

据香港《经济日报》报道,目前,国内的食品、日用化工产品连环涨价,已经引起中央关注,新华社更在上周末期间连发两篇文章,质疑企业集体涨价。有市场人士预计,中国输入性通胀恐进一步加剧,预计内地居民消费价格指数(CPI)将在今年升至超过6%。而近期内地消费、外贸表现欠佳,若通胀迟迟未能受控,内地经济出现“滞胀”的风险将会升温,预料4月份是紧缩政策出台密集期,但本轮紧缩政策可能已进入尾声。  新华社分析指出,国内企业因原材料及劳动力价格上涨,导致成本压力增大毋庸置疑;而美国量化宽松政策、日本地震及利比亚局势动荡的影响,未来中国输入性通胀恐进一步加剧,CPI在今年年中可能推升到6%甚至更高的水平。  申银万国首席分析师桂浩明指出,对中国这样一个人口众多,且经济总体水平还比较低、发展很不平衡的国家来说,出现“滞胀”是非常不利的,所以现在要把抗通胀放在重要的位置,但也不能无视防范“滞胀”的风险。

美高梅官方网址,“不管是大企业还是中小企业、国有企业还是民营企业、内向型企业还是外向型企业,大家都在开工。”招商证券研发中心宏观研究主管谢亚轩说,这是他的研究团队最近在新疆和珠三角地区调研时最深的感触。

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谢亚轩也由此得出一个初步结论——中国经济依然有活力,今年的增速不会太差。

事实上,每年的一季度宏观经济数据发布前后,分析师们都会展开新一轮的调研或者分析,以期对一整年的经济运行进行预判。

此时也是争论四起的时候。最大的潜在危险在哪儿?通胀是否可控?政策会收紧还是放松?会不会出现滞胀?

今年通胀将持续,但不会出现增长停滞与通胀并存的滞胀,已经达成共识。对下半年通胀形势和由此应该采取的货币政策,经济学家观点不一。

滞胀?

一季度中国GDP同比增长率为9.7%,增速比上年四季度小幅放缓0.1个百分点。同时3月CPI同比增长5.4%,比2月高出0.5个百分点。“尽管一季度出现了经济增速回落,而物价涨幅继续攀高的情况,但我们认为担心‘滞胀’完全没有必要。”交通银行发展研究部高级宏观分析师唐建伟说。

数据显示,今年一季度进口总额创下历史新高,首次超过4000亿美元;新增人民币贷款2.24万亿元,尽管同比少增3524亿元,但仍处于历史高位。

唐建伟据此分析,进口的高速增长显示国内需求强劲,企业资金需求旺盛则表明企业经营良好,另外工业生产以及能源生产消费也显示经济仍保持较强活力。“我们交行今年以来客户的贷款需求还是很旺盛的,经营活动本来就有风险,既然大家愿意从银行拿出更多的钱去投资,说明对未来还是乐观的。”唐建伟说。

唐建伟预计今年二季度的增长率将反弹至10%左右,全年增速仍有望达到10%左右。

同时由于低基数原因,北京领先国际金融资讯公司首席经济学家董先安也预计二季度GDP和CPI同比增长都将有所加快。

通胀堪忧

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