今年监管层将着力支持券商上市和出海

中国证券公司在做大做强和拓展海外市场方面,有望获得更为宽松的政策环境。3月29日,《上海证券报》称,今年监管部门将进一步完善券商创新工作机制,支持其发行上市及并购整合,以及拓展跨境业务等。该报引述消息人士的话透露,在“加强监管、放松管制”的思路下,今年监管部门将支持券商开展以合规经营和控制风险为前提、以市场需求为导向的创新活动。具体举措包括引导券商健全和丰富资产管理业务产品线;鼓励其参与场外市场建设等。  报道指出,在支持券商拓展跨境业务方面,港澳证券公司与内地证券公司在广东设立合资证券投资咨询机构的配套措施有望明确;境内优质证券公司及其境外子公司开展跨境投资银行及其他有关业务也将得到进一步支持。中国境内券商有意拓展海外市场的最新例证是中信证券,该公司计划发行H股,数量为不超过发行后总股本的10%。所募资金将用于海外业务平台构建。  近年来,中国境内券商通过首次公开发行(IPO)登陆资本市场渐多,其中包括光大、招商、华泰、兴业、山西证券等。券商并购整合方面,3月稍早西南证券称,与国都证券签署重大重组意向书,有望成为上市券商重组首例。

随着证券行业对外开放程度日益加深,国内券商也进一步加大了“走出去”力度。今年以来,多家券商就海外业务持续加码,增资子公司、发行GDR、斩获海外业务资格成国际化重要举措。

业内人士指出,当前我国投行业务国际化已取得阶段性成果,但仍面临海外市场份额较低、资本金不足等诸多桎梏。考虑到国际业务的开展需依靠券商机构的资本实力、公司经营能力、对境外市场业务规则有一定深度的了解和渗透,预计未来在人才、资本等方面占据优势的头部券商将更具国际竞争能力。

积极增资海外子公司

长江证券日前称,已获准向长江证券国际金融集团有限公司增资等值5亿港元。这已是长江证券今年第二次向长证国际增资。今年8月长江证券刚刚完成对长证国际3亿港元增资,持股比例升至77.35%。

美高梅网上注册平台,方正证券10月26日发布公告称,证监会对公司向方正证券金融控股有限公司增资5亿元人民币无异议。方正证券表示,方正香港金控是公司国际化战略的重要平台,本次增资将增强方正香港金控的资本实力,满足其当前快速增长的业务需要。

分析人士指出,2019年是券业对外开放大年,伴随着一系列扩大“引进来”的政策陆续落地,内地券商“走出去”的步伐明显加快,头部券商对海外业务及分支机构持续加码。

据中国证券报记者不完全统计,2019年以来,已有长江证券、方正证券、信达证券、华泰证券、海通证券、山西证券在国际化布局上取得进展。除了对境外子公司增资外,收购境外公司股权、发行GDR、拆分子公司境外上市、斩获海外业务资格也成为券商国际化布局的重要举措。

华泰证券发行的全球存托凭证于伦敦时间2019年6月20日在伦敦证券交易所上市,华泰证券成为首家登陆伦交所的A股证券公司。据华泰证券此前披露公告,此次发行GDR所募集的资金,将支持国际业务内生与外延式增长,扩展海外布局。

“A+H”两地上市的海通证券今年完成了旗下融资租赁企业——海通恒信国际租赁股份有限公司在港股的上市,国际化布局进一步拓展。

从披露的公告看,多家券商均将其境外子公司视为其国际化战略的重要平台,通过增资有利于提升其资本实力和竞争优势,这又会对母公司资本管理、资产配置、扩宽融资渠道等方面形成助力。对券商而言,境外子公司拿下如经纪交易商资格、人民币合格境外机构投资者资格等业务资格是对母公司国际化业务的有力补充,对于提升母公司国际化水平将带来深远影响。

国际渗透率有待提高

国信证券分析师王剑认为,当前内地投行业务国际化已取得阶段性成果,大型龙头券商处于领先优势。“内地证券公司国际化的路径通常为:立足香港、布局亚太、辐射全球。目前大批行业领先的龙头券商已经在中国香港市场成立了网点,内地证券业领先机构的国际化进程已经从网络布局、业务拓展阶段步入资源整合、转型升级阶段,从跨境业务发展迈向国际业务拓展的深水区。”

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