港发债规模飙一倍

香港金融管理局一份报告披露,2010年香港发行人民币债券总值360亿元人民币,比2009年增加200亿,增幅达2.25倍,同时人民币存款增速也在去年突然加快。香港债市去年最主要的发展之一在于人民币债券市场。香港的人民币债市在2007年起步,但2010年金管局对香港人民币业务的监管原则作出诠释,以及人民币业务清算协议作出修订后,开始突飞猛进地发展。  2010年共有50只人民币债务工具(包括债券、存款证及股票挂钩票据)在港发行,总值约427亿元人民币,其中债券占360亿元人民币。发债机构也扩展至包括香港及跨国企业与国际金融机构。金管局认为,在去年促进人民币债券市场迅猛发展的政策因素包括,阐明了发债体类别、发行规模及方式、投资者主体等方面,均可按照香港的法规和市场因素来决定,以及在清算协议作出修改后,任何公司均可以开立人民币存款账户,而个人及公司账户间的跨行转账不再有限制,让参与香港人民币债市的发债体及投资者类别大幅增加。  此外,香港的人民币存款2010年上半年增加43%后,下半年突然大幅增加了250%,也是推动人民币业务快速发展的重要因素。金管局表示,香港是推动人民币在国际市场上更广泛使用的重要试验场地,随着人民币资金规模的增长,香港将可以更好地满足发债机构的人民币资金需求,在促进离岸人民币发债活动方面的角色日显重要。

香港债市规模有望重拾增长动力。内地近月放宽企业到海外融资,中资企业随即觊觎香港发债成本低企优势,积极透过举债融资。香港金融管理局数据显示,今年首季本港发债规模按季反弹一倍。银行界指,由于贸易战阴霾仍笼罩市场、未来利率趋势或进入下行轨道,预计今年香港发债总额将胜去年。

今年开局人民币汇价走势稳定,光大银行香港分行资金业务总经理兼联席主管颜剑文表示,汇价回稳有助降低中资企业于海外发债的汇率风险,国家发改委去年下半年更放松民企融资政策,亦助催谷离岸美元债市,香港年初至今的美元发债规模胜过去年同期。

美高梅网上注册平台,企业或倾向攻浮息债

相比去年,今年整体宏观环境及市场气氛改善,他指吸引中资机构主力发行低息美元债,融资期限介乎三至五年。尽管目前以固定利率发债(定息债券)的成本,低于浮动利率的债券(浮息债券),惟环球经济下行压力仍在,考虑美国明年有机会掉头减息,长远而言,浮息债券的利息成本会逐步下降,相信发债企业倾向浮息债形式融资。

根据金融管理局资料,受当局大规模发行外汇基金票据带动,去年港元债券总发行量按年增长6.6%至3.55万亿元,惟撇除外汇基金票据因素,去年新发行港元债务工具总额则按季递减,去年第四季降至约550亿元。然而,今年首季形势已扭转,发行额度重返去年同期逾千亿港元水平,规模达1,084.34亿元。

点心债发行涨逾一成

此外,上海商业银行研究部主管林俊泓预期,今年全年发债规模有望好过去年,不少发债体发行港元债券之后,透过掉期交易转换至美元债,直言「息口比直接发行美元债券低好多」。

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