黑白双飞 家电业引领中报行情

7月13日,2010年沪深A股上市公司中期报告披露大幕将由东方锆业(002167.SZ)拉开。  如同历次财报披露盛宴,在2010年中期报告披露之前,市场早已蠢蠢欲动:2010年7月7日、8日,家电板块率先上演中报行情,连续两个交易日板块均涨幅超过6%,位列证监会52个行业板块之首。  根据WIND资讯统计,截至2010年7月5日,超过750家上市公司公布了2010年中报业绩预告,其中372家公司预增,占比49.6%,214家公司续盈、扭亏,预喜公司合计586家,占已公布预告公司的78.13%。  “确定的业绩增长是选择投资标的的关键。”广州一位策略研究员表示,当前市场偏弱,具有确定的业绩增长,对政策敏感性小的行业受到投资者追捧,“从近10个交易日统计数据来看,预增公司明显跑赢大盘,而业绩预亏公司则大部分跑输,中报行情已经开始。”  白电与黑电齐飞  “今年空调生意很好做,能效标识新规使得产品利润率高了不少,家电下乡补贴则刺激了需求。”广州一位格力电器专卖店店主告诉记者,经常出现断货的情况。  然而就在2010年6月5日前后,原本高达13%的家电下乡补贴政策发生了改变,部分空调产品的补贴幅度下调了70%。  “补贴下调后,对销量有影响,但是不大,特别是6月底以来全国高温,部分型号空调价格还上涨了。”前述店主告诉记者。  空调、冰箱、洗衣机被称为“白电”,而电视则属于“黑电”。在2010年上半年,这两者有一个相同点:产销两旺。  2010年7月7日,白电龙头美的电器公布了2010年上半年业绩预告:净利润同比增长50%~100%,净利润将超过17.9亿元。  “整合了冰箱、洗衣机业务后,美的电器成为真正的白电龙头。2010年上半年,美的电器进入收获期。”广州一位家电行业研究员表示,美的电器业绩大增,踏对了步子,前几年通过整合并购、新建产能,在2009年完成了战略布局,赶上了2010年家电行业的大气候。  根据商务部公布的2010年6月份家电下乡销售数据:2010年上半年全国共销售家电下乡产品3251.8万台,同比增长238%,上半年销售额已超过去年全年648亿元的水平。同时,2010年家电下乡产品逐渐高端化,6月份下乡产品销售均价为2269.43元,同比提高20.95%,环比也增长3.57%。  “与白电产品一样,黑电产品同样享受到了家电下乡带来的拉动效应,同时,国内电视行业处于由GRT彩电向液晶电视过渡期,产品利润率更高,目前国内家电行业出现了白电与黑电齐飞的局面。”前述研究员表示。  产品的热销带来净利润的暴增,在2010年沪深A股上市公司半年报披露前夕,家电行业率先上演中报行情,2010年7月7日,52个证监会行业板块中,家电板块以3.89%的涨幅居首,次日同样领涨整个A股。  华泰证券研究员研究员张洪道认为,家电行业的业绩能保持高增长,这些增长许多是由结构性的因素导致的,即使出现市场担心的经济探底,这一部分需求仍有生命力。“相比于其他行业,家电行业的成长更具确定性。”  确定性增长成为主题  根据数据统计,近10个交易日以来,在超过750家已公布2010年中期业绩预告的公司中,372家预增公司股价明显跑赢大盘,而在157家业绩预降公司中,大部分跑输大盘,由此证明,2010年中报行情已经开始。  渤海证券策略分析师房振明表示,参与中报行情,成长性是投资标的选择的关键。“由于经济增速回落预期的影响,投资者对标的成长性的预期趋于谨慎,因此有必要将成长预期明确或业绩稳定,且估值合理的投资品种作为重点关注品种。”房振明说。  太平洋证券研究员刘继伟认为,应该从以下几个方面筛选中报预增公司股票:一是业绩增长具备持续性,即未来1~2年业绩仍保持一定的增速;二是公司所处行业符合国家新经济发展规划;三是适当满足高送转标准,每股公积金、每股收益、每股净资产都保持较高水平。  除了家电行业之外,生物医药行业的业绩也具有很强的确定性。在36家已公布中期业绩预告的生物医药上市公司中,33家公司预增,占比超过90%,这一比例远远超过750家已公布业绩预告公司中49.6%的预增比例。  中投证券分析师周锐认为,医药板块防御性仍然突出,降价政策不会改变行业快速增长的大趋势,板块调整反而提供了配置优质医药股的良机。  而根据WIND资讯统计,前述750家预告了中期业绩的公司从行业分布看,业绩预增的公司主要集中在机械设备、电子元器件、化工、有色金属、医药生物、家电等行业。

家电行业近百家上市企业的中报正逐步披露。目前行业内披露中报业绩预告的公司共有40家,其中31家公司业绩预喜,占比超过77%。从细分板块来说,厨电板块成绩突出。对此,业内人士认为,房地产市场复苏、拓展线上渠道、智能化技术提升等原因,是厨电市场规模增长的原因。而长期看,厨电有望成为家电板块中成长性最好的细分板块。

内部优化提升业绩

随着中报行情披露,家电行业近百家上市企业中报也逐步展现。从行业中上市公司中期业绩来看,行业内披露中报业绩预告的公司共有40家,其中31家公司业绩预喜,占比超过77%。其中长青集团、银河电子、奋达科技等公司中期业绩有望翻番,而康盛股份、毅昌股份、同洲电子、*美高梅6s登录,ST厦华等公司均预计中期业绩将实现扭亏。

此外,行业内有老板电器、开能环保两家公司已披露中报,且业绩均实现了同比增长。其中,老板电器归属于母公司净利润实现同比增长40.93%、而开能环保业绩同比增长了13.87%。

海通证券青岛营业部分析师孔力前分析认为,从家电板块已经公布中报业绩预告的公司来看,业绩预增的家数占比在半数以上,表明今年上半年在行业销量增长有限、价格提升放缓的背景下,上市公司通过提升效率、优化生产和管理等方式实现了稳定增长。

厨电板块成绩突出

从细分板块来说,厨电板块成绩突出,据2015年上半年度老板电器业绩快报显示,老板电器销售额同比增长27.63%。方太1~6月份增长超过20%,紧随其后的万和、万家乐也表现不俗。

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