银行融资A股赶集 机构战术性做多

美高梅官方网址,此前由于汇金缺席中行400亿可转债发行,引起了部分市场人士对汇金资金不足的质疑。但建设银行22日公告,近日接到控股股东中央汇金投资有限责任公司关于认购本行配股股票的承诺函。汇金公司承诺按持股比例以现金全额认购公司董事会2010年第三次会议审议通过的配股方案中的可配股票。  此次汇金首度承诺参与大行再融资,无疑对提振银行股信心带来重大利好。4月30日,建设银行通过配股议案,拟按每10股配售不超过0.7股的比例向全体股东配售,A股和H股配股比例相同。年报显示,汇金持有建设银行1332.62亿H股和1.45亿A股,占建设银行总股本的57.09%。如果按照目前A股价格的80%确定配股价格,汇金将为增持建行股权斥资约为370亿元人民币。  因农行IPO和工、中、建、交等银行再融资交叉重叠,今年以来,A股市场就一直笼罩在大行再融资的阴霾之下,而汇金不再置身事外,既表明了汇金对大行融资的积极态度,而增持建行的承诺也为农行上市带来良好的示范效应。中央为防范金融体系系统性危机,正全力支持中资银行通过集资补充资本金,且中央支持银行集资的态度明确,为替银行集资营造有利条件,央行已连续4星期,通过公开市场操作向市场合计注资5150亿元。

7月28日,工商银行(601398.SH)公布450亿元的配股计划之后,7月30日,光大银行发布招股意向书,计划发行不超过61亿A股。若全额行使超额配售选择权,则A股发行总股数将扩大至不超过70亿股,8月2日~5日开始询价推介,定价公告刊登日为8月12日,市场预计,上市日期为8月18日。  与农业银行(601288.SH)路演相比,对于工行和光大的融资举动,基金等机构投资者的反应相对平静。  事实上,自7月以来,银行股板块成为资金净流入居首的行业。虽然工行、建设银行(601939.SH)、中国银行(601988.SH)、交通银行(601328.SH)四大行的再融资规模总计达到2870亿元,但这些大行的大股东——汇金公司已承诺参与大行再融资,机构对银行股再融资的恐惧感已慢慢消除,对银行股的态度由前期的“厌恶”转为短期看好。  不过,机构做多银行股的态度并不坚定,更多是将银行股作为参与反弹的品种,属于“战术性做多”。  “靴子”落地  7月28日晚间,工行发布公告称,拟采取A
H股配股再融资,募集资金总额不超过450亿元。至此,工行的再融资计划全部亮相,可转债加配股总融资金额达700亿元。  虽然工行公布的配股数额高达450亿元,但基金等机构投资者的情绪反应并不“负面”。  “工行和建行已经公布的再融资计划看似金额庞大,但其实汇金和财政部持有的流通股占比很高,二者已经承诺对配股金额全部认购,因此其实际从A股市场公众股融资金额合计约为50亿元左右,其中工行约20亿元,建行约27亿~30亿元。”在摩根士丹利华鑫基金首席宏观策略师、金融行业研究员赵立松看来,7月29日的市场对工行配股计划反应并不强烈,一是因为市场对此已经有预期;二是随着工行融资的结束,大银行的再融资行为暂时会告一段落。“后续的是部分股份制银行将出台再融资方案,他们对市场的冲击也是有限的”。  多数基金经理均持类似看法。南方中证小康指数拟任基金经理杨德龙认为,市场早已消化这个负面因素,工行再融资计划的公布相当于“利空兑现”,至此,银行股再融资尘埃落定,再融资不再是压制银行股上涨的主要原因。  不过,即将在A股IPO的光大银行,似乎又成为市场资金面压力的来源。7月30日,光大银行发布A股招股说明书称,拟发行不超过70亿A股。按照机构预期的3元/股左右的定价,预计需要市场资金约200亿元。  “农行刚完成上市,市场对大规模的融资仍是心有余悸,并通过下跌的方式来表现。”杨德龙预计,光大银行上市对市场的冲击小于农行,预计后市市场会以震荡来消化。  战术性做多银行股  事实上,近期银行股的反弹,折射出机构投资者对银行股心态的改变。自7月以来的资金监测报告显示,银行成为净流入居首的板块。仅7月19日1个交易日,银行股净流入资金就超过18亿元。  “我们最近增持了银行股2%~3%,配置比例为15%~16%,高于12%的行业平均水平。”一位来自国内一家资产规模排名前五名的基金经理表示,他们配置的主要是招商银行(600036.SH)、浦发银行(600000.SH)、民生银行(600016.SH)、兴业银行(601166.SH)等股份制银行。  记者采访中了解到,不少基金自7月开始陆续买入银行股,但其心态却各有不同。

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