迪拜或成全球主权债务危机起点

经济分析师担心,迪拜或许成为全球一系列主权债务风波的起点。  股市跳水  11月30日是宰牲节假期后阿联酋股市第一天开市。尽管阿联酋中央银行29日宣布为境内银行提供流动性支持,阿联酋首都阿布扎比打算“选择性”支持迪拜应对债务危机,但这些表态都未能阻止阿联酋股市当天跳水。  阿联酋主要股指当天早盘跌幅超过6%,银行类和地产类股票领跌大盘。不过这一跌幅好于分析师预期。一些分析师先前担心,阿联酋股指跌幅可能达10%.  就在阿联酋上周进入假期前夕,迪拜政府宣布,迪拜“经济发动机”迪拜世界公司将延期偿还近600亿美元债务。欧洲三大股市次日应声下跌,跌幅均超过3%.  路透社30日援引银行业消息人士的话说,国际银行业对迪拜世界的风险敞口可能高达120亿美元,对比国际货币基金组织所预测欧美银行业2007年至2010年将减计2.8万亿美元,这一数字不算触目惊心。  日本野村证券公司战略分析师保罗·舒尔特说,亚洲在迪拜的风险敞口“微乎其微”,只有一些印度银行和韩国建筑商可能会承受打击。  欧洲自危  一些投资者认为,迪拜债务危机属于个案,无法反映全球经济走向。但迪拜困境仍使一些投资者对东欧国家、爱尔兰和希腊所背巨额国债产生警惕。  美国太平洋投资管理公司首席执行官穆罕默德·埃里安说:“迪拜可能成为一系列主权债务风波的起点。迪拜将使人们更多思考去年金融危机的迟滞影响。它将给认定金融危机仅是皮肉之伤者敲响警钟。”  美国《纽约时报》报道,鉴于一些政府正为救援金融业和刺激经济大举借债,投资者眼下主要担心全球私人债务危机可能会演变为政府债务危机。  事实上,国债负担警示灯正在欧洲闪烁。担保希腊国债所需成本已相当于担保原先风险更高的土耳其国债。一年内到期的希腊国债2009年第二季度增加至240亿美元,这一数字在2007年年底为145亿美元。与此同时,拉脱维亚、匈牙利、立陶宛和爱沙尼亚外债均超过其国民生产总值100%.  《纽约时报》认为,迪拜债务危机将增加上述国家今后数周或数月内筹措资金的难度。欧洲联盟经济强国可能不得不向弱国施救,或至少帮助它们重组债务并恢复健康。  美国难撑  身处大西洋彼岸,美国似乎不会立即感受到欧洲主权债务险情可能引发的冲击波。但美国政府自身债台高筑,恐难在借债成本上涨的情况下长期持续运行国民经济。  纽约大学斯特恩商学院经济学教授努里尔·鲁比尼认为,从长期看,迪拜可能引爆一场全球主权信贷危机,而这将提高美国发放国债的成本。他预计,美国公共债务占国民生产总值比例将从原先的大约40%上升至80%.  鲁比尼任RGE
Monitor公司董事长,是准确预测到2008年美国金融和经济困境的少数“乌鸦嘴”之一。  鲁比尼说:“从长期看,即使美国也不能永远经营不可持续的财政赤字……美国今后10年内每年得筹措1.5万亿至1.7万亿美元,这将是一笔数额巨大的或发行、或滚动的公共债务。”

市场认为,阿联酋央行推出紧急流动性措施以缓解市场忧虑是必要之举,但也是最低程度的政策反应.

欧洲开始的跌势逐渐蔓延至亚洲和美国,美国市场周四因感恩节休市.欧洲市场周四跌3.0%,但周五展开反弹,美国股市周五收跌1.0%.

但阿联酋央行向迪拜银行业者注入流动性,加之阿布扎比承诺有选择地对迪拜企业提供支持,分析师认为这是最起码的举措.

美高梅官方网址,当地媒体最初对危机的严重性不以为然,现在则开始批评外国媒体对此报导过于夸大.这些当地媒体多由政府相关实体或特权阶级拥有或控制.

结束四天假期後,迪拜金融市场周一早晨将恢复交易,预计其将以10%的跌幅跌停,因为投资者对于重建迪拜经济的举动感到愤怒,将重压银行股、房产股和建筑企业.

**目前为止反应迟缓**

**全球冲击**

此次危机始于11月25日迪拜要求国有企业迪拜世界(Dubai
World)和Nakheel的债权人同意两家公司延期偿还数以十亿美元计的债务,作为债务重组的第一步.

–编译/审校 李爽/隋芬/郑及游/丁琦/沈璐璐/程琳/戴素萍

分析师称,这则消息在穆斯林宰牲节(Eid
al-Adha)前夕爆出,缺少与投资者的提早沟通,而且这些计划细节不足,都影响到了迪拜的信誉.

EFG-Hermes银行业分析师Raj
Madha表示,”这绝对是他们能够做到的最低程度反应,也意味着他们不会在明早前发布其他公告,这有些令人失望.”

阿拉伯语日报Al-bayan周日的头条称:”迪拜是极佳的投资目的地.”英文报纸Gulf
News称:”全球对迪拜世界重组的哗然过于夸张.”

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周五,世界主要基金管理公司之一称,对迪拜最大企业可能出现债务违约的忧虑升温,在股市和风险资产市场持续上扬八个月後,这种忧虑正在成为市场”迟来修正”的催化剂.今年在金融危机过後,基金经理们一直投入大笔资金,进行投机性投资.

“过去几周,许多人认为市场估值和经济及企业现况之间的偏离情况在扩大,但很少有人愿意减少股市曝险头寸,”太平洋投资管理公司首席执行长Mohamed
El-Erian周五对表示.”不过迪拜的消息正在成为这种趋势的催化剂.”

* 市场预计迪拜股市周一恢复交易时将重挫10%

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