管理人金蝉脱壳 一对多艰难生存

自9月伊始至11月初,共有34家基金公司的104只“一对多”产品获批,其中,灵活配置型的数量达到87只,占比达83.6%.早在投入运作前,市场一致预期“一对多”产品能“在上涨阶段抓住收益,在下跌期间回避风险”,其业绩回报将会高于公募基金。不过,《中国经营报》记者从多家基金公司专户部人士了解到,截至目前,“一对多”的业绩情况并不理想。  黯然失色的成绩单  9月是专户“一对多”产品扎堆发行的高峰期。时至今日,产品投入运作已有两个月。不过,对于这块曾经寄予厚望的业务,基金公司们目前并没有交出一份亮丽的成绩单,相反,坊间盛传的却是部分基金公司的“一对多”产品已经跌破了保本线。  “确实有一些基金的专户‘一对多’比较激进,出现跌破初始面值的情况。”深圳一家老基金公司机构理财部副总经理告诉《中国经营报》记者,有些基金对外宣传专户的业绩良好,但私下交流却发现旗下大多数“一对一”和“一对多”产品的业绩都很差,“市场上涨期间远远落后于指数,市场下跌时期也不能抵抗风险。”  由于运作时间很短,记者接触的多家基金公司专户部人士均不愿意透露具体的业绩回报,只表示公司比较保守,净值还在面值之上,有1%~2%的收益。“专户不可能有好业绩,规模小,又怕亏钱,风险大的股票不敢搞。”国内一家排名前十名基金公司的副总经理直言,“一对多”的运作情况不理想。  目前,基金公司的专户部同时管理着“一对一”产品和投资顾问类产品,这些产品的业绩回报可以从侧面反映出专户的投资水平。  “我管理的一只投资顾问类产品,规模超过4亿元,6月份成立,收益最高时有6分钱,现在净值回到面值,收益为零。”深圳一家大型基金公司的投资经理说,公司不少的专户类产品都如这只产品一样,随着市场指数坐了一趟“过山车”。  其他基金公司也呈现类似的情况。“我们有一单专户‘一对一’是6月份开始运作的,回报最高时挣了2毛钱,但到10月底为止,亏了3分钱。”国内另外一家大型基金公司专户部人士透露,公司专户的业绩并不是很好,部分产品微利,但还有一些产品仍是亏损的。  自9月1日至11月12日,上证指数上涨19.60%,而9月1日开始成立运作的私募产品重阳3期业绩回报超过15%.与之相比,基金专户“一对多”不到5%的收益,难免显得“黯然失色”。  不过,在9月宣传发行期间时,基金公司纷纷宣传由优秀的基金经理或投资总监掌舵,为何专户“一对多”的业绩并没有预期的亮丽?  明星挂名,新手担纲  “专户‘一对多’担纲的是年轻人,他们没有经验,很可能会出现两个极端,一是很保守谨慎,二是太鲁莽冒进。”某业内人士告诉记者,这正是“一对多”业绩不起眼的真正原因。  深圳一家大型基金公司的明星基金经理向记者透露,大多数基金公司的专户“一对多”都是一些新人在管理,他们普遍是资深研究员或交易员,但之前并没有资产管理经验。“我原本有两个助理,现在都提拔为投资经理了,并且每个投资经理管5个账户。”  当初为了推销“一对多”产品,各基金公司纷纷打出明星基金经理的金字招牌,但事实上,“明星基金经理挂名,新手操盘管理”的策略今日却被普遍采用。前述深圳明星基金经理所在的公司,在宣传中表示“一对多”产品将由专户部投资总监和一位投资经理一起管理,但实际上真正管理的只是投资经理。  “投资总监要负责社保账户,社保投资不允许基金经理同时兼职管理如此多的账户,他只是挂名而已。”在他看来,由明星基金经理或投资总监挂帅就是为了吸引人气,增加产品的卖点,“这也是基金公司普遍采取的营销策略。”  不过,基金公司让新手管理专户“一对多”产品,也是不得已而为之。自2007年以来,基金业快速膨胀,新基金、投资顾问类产品、专户“一对一”、专户“一对多”产品不断发行,基金经理普遍都由一人管理一只基金经理变成同时管3只基金,人手不够只好从研究员中提拔。  “我现在管着两只开放式基金,同时还要管两只投资顾问类产品,规模分别为5亿元和12亿元。”前述深圳的明星基金经理说,一个基金经理管理两个产品还可以兼顾,但管理4只产品后,重心都放在开放式基金上,很难兼顾投资顾问类产品,这也是产品业绩不佳的主要原因。

  卢远香、徐永

  管理专户“既不得名,又不得利”,投资经理多为新手上阵,投入产出不成比例

  仅仅过了两个月,喧嚣一时的基金专户“一对多”业务迅速降温,在发行遭受冷遇的同时,业界对“一对多”业务的态度也发生了180度大转折。

  自9月伊始至11月初,共有34家基金公司的104只“一对多”产品获批,其中,灵活配置型的数量达到87只,占比达83.6%。早在投入运作前,市场一致预期“一对多”产品能“在上涨阶段抓住收益,在下跌期间回避风险”,其业绩回报将会高于公募基金。不过,《中国经营报》记者从多家基金公司专户部人士了解到,截至目前,“一对多”的业绩情况并不理想。

  黯然失色的成绩单

  9月是专户“一对多”产品扎堆发行的高峰期。时至今日,产品投入运作已有两个月。不过,对于这块曾经寄予厚望的业务,基金公司们目前并没有交出一份亮丽的成绩单,相反,坊间盛传的却是部分基金公司的“一对多”产品已经跌破了保本线。

  “确实有一些基金的专户‘一对多’比较激进,出现跌破初始面值的情况。”深圳一家老基金公司机构理财部副总经理告诉《中国经营报》记者,有些基金对外宣传专户的业绩良好,但私下交流却发现旗下大多数“一对一”和“一对多”产品的业绩都很差,“市场上涨期间远远落后于指数,市场下跌时期也不能抵抗风险。”

  由于运作时间很短,记者接触的多家基金公司专户部人士均不愿意透露具体的业绩回报,只表示公司比较保守,净值还在面值之上,有1%~2%的收益。“专户不可能有好业绩,规模小,又怕亏钱,风险大的股票不敢搞。”国内一家排名前十名基金公司的副总经理直言,“一对多”的运作情况不理想。

  目前,基金公司的专户部同时管理着“一对一”产品和投资顾问类产品,这些产品的业绩回报可以从侧面反映出专户的投资水平。

  “我管理的一只投资顾问类产品,规模超过4亿元,6月份成立,收益最高时有6分钱,现在净值回到面值,收益为零。”深圳一家大型基金公司的投资经理说,公司不少的专户类产品都如这只产品一样,随着市场指数坐了一趟“过山车”。

  其他基金公司也呈现类似的情况。“我们有一单专户‘一对一’是6月份开始运作的,回报最高时挣了2毛钱,但到10月底为止,亏了3分钱。”国内另外一家大型基金公司专户部人士透露,公司专户的业绩并不是很好,部分产品微利,但还有一些产品仍是亏损的。

  自9月1日至11月12日,上证指数上涨19.60%,而9月1日开始成立运作的私募产品重阳3期业绩回报超过15%。与之相比,基金专户“一对多”不到5%的收益,难免显得“黯然失色”。

  不过,在9月宣传发行期间时,基金公司纷纷宣传由优秀的基金经理或投资总监掌舵,为何专户“一对多”的业绩并没有预期的亮丽?

  明星挂名,新手担纲

  “专户‘一对多’担纲的是年轻人,他们没有经验,很可能会出现两个极端,一是很保守谨慎,二是太鲁莽冒进。”某业内人士告诉记者,这正是“一对多”业绩不起眼的真正原因。

  深圳一家大型基金公司的明星基金经理向记者透露,大多数基金公司的专户“一对多”都是一些新人在管理,他们普遍是资深研究员或交易员,但之前并没有资产管理经验。“我原本有两个助理,现在都提拔为投资经理了,并且每个投资经理管5个账户。”

美高梅官方网址,  当初为了推销“一对多”产品,各基金公司纷纷打出明星基金经理的金字招牌,但事实上,“明星基金经理挂名,新手操盘管理”的策略今日却被普遍采用。前述深圳明星基金经理所在的公司,在宣传中表示“一对多”产品将由专户部投资总监和一位投资经理一起管理,但实际上真正管理的只是投资经理。

  “投资总监要负责社保账户,社保投资不允许基金经理同时兼职管理如此多的账户,他只是挂名而已。”在他看来,由明星基金经理或投资总监挂帅就是为了吸引人气,增加产品的卖点,“这也是基金公司普遍采取的营销策略。”

  不过,基金公司让新手管理专户“一对多”产品,也是不得已而为之。自2007年以来,基金业快速膨胀,新基金、投资顾问类产品、专户“一对一”、专户“一对多”产品不断发行,基金经理普遍都由一人管理一只基金经理变成同时管3只基金,人手不够只好从研究员中提拔。

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